大顺 | 今日主播

 广发基金投教基地 

投资有门道，理财没烦恼。大家好，我是大顺，欢迎收听今天的《广发投资进化论》。

最近大顺看到一个话题，“生活中有什么容易忽略但非常重要的事？”其中一个高赞回答就是“体检”。

想来确实如此，平时我们可能不会时刻记得要去体检，但每一两年又最好去检查一次，如果身体真的出现不良状况，也能及早对症治疗。

同样的道理，对基金投资来说，定期给账户做个“体检”，也是需要在备忘录中记上一笔的事。尤其是临近一年年末这些重要时间节点，最好全面检视一下账户，来确保我们的资产健康运作。

今天的节目，大顺就和大家聊聊，该怎么做账户的“体检”吧。

第一个项目，是检视账户投资资金的性质。一方面，看是否是闲钱；另一方面，看每笔资金预期的投资时长。

如果想投资权益类基金，在资金流动性允许的情况下，大家可以考虑拿3～5年内不用的钱来投。短期就要用的钱，则不太建议放高波动的产品里。

用闲钱投资，在市场行情未回暖的时候，我们也有条件给予产品更长的时间去表现。

第二步，就轮到检视账户的大类资产配置情况了。一般来说，较为科学的大类资产配置方案，可以把资金分成4个主要类别：现金类、固收类、权益类、另类投资。

在配置比例方面，现金类配置，留出能够满足3～6个月的日常开销一般就可以了。

账户配置的核心部分还是固收类和权益类，这两部分加总可以考虑占到账户比例70%左右，各自的配置比例可以根据自己的风险偏好来定。如果是偏稳健的投资者，固收类的比例可以考虑提高一些。

另类投资作为一种辅助性的配置策略，常见的配置比例在20%以内，大家可以参考。

第三步，检视账户仓位管理的情况。一般认为，权益类仓位在50%左右是一个中等的水平，如果提升到70%或80%以上，就算是比较高的仓位了。 

大家可以结合自己风险承受能力与市场情况，将权益仓位调整到自身舒适的水平。例如风险偏好不高的朋友，在熊市当中，可以考虑维持中低或者中等的仓位，度过震荡期；而风险偏好比较高的人，或遇上了普涨牛市，则可以考虑适当提高仓位。

但需要再次重申的是，谨慎对待满仓操作，还是建议始终留一部分“子弹”在手，否则一旦市场波动加大，我们在操作上将会非常被动，投资心态也会受到影响。 

第四步，检视账户行业集中度的情况。俗话说“不要把鸡蛋放在一个篮子里”，除了在大类资产上进行分散，行业上的投资也应避免过于集中。均衡地配置行业，将有利于改善持仓体验。

这要求我们在买入基金之前，有意识地关注相关基金底层投资的行业方向。在“体检”过程中，如果发现持仓中某个行业的集中度非常高了，后续则可以考虑择机做些分散。

最后一个“体检”项目，则是评价持仓中具体基金的情况，这将作为后续是否调仓的依据之一。

基金的规模、各区间收益和回撤控制能力、业绩表现跟基准和同类的对比、重仓行业的发展前景、调仓的灵活度等等，都是评价基金需要考虑的因素。

 这里着重说下业绩评价，除了直观去看基金的收益率，我们还可以参考“夏普比率”和“卡玛比率”两个指标，它们都衡量了基金收益和风险之间的关系，同类基金当中，比率越高，代表基金的“综合性价比”越高。