投资有门道，理财没烦恼。大家好，欢迎收听今天的《广发投资进化论》。

本周上半周上证综指悄悄回到了3200点，但有些小伙伴却很苦恼，因为自己的基金竟然逆市下跌了。

昨天就有客户来找大顺咨询，抱怨自己重仓的光伏主题基金最近涨幅落后，想问要不要换个行业来投。

也难怪朋友们感到扎心，自11月7日以来，光伏产业指数就一路震荡回调。本周一12月5号，大盘突破3200点当天，别的行业都热热闹闹地上涨，它却往下跌了3.17%，在一片红火的市场当中显得尤为扎眼。

10月以来光伏产业指数走势图

数据来源：Wind，2022年10月1日至2022年12月7日

今天咱们就来聊聊，在行业短期涨幅落后的情况下，要不要切换方向投资的问题。

01

光伏近期表现不佳的原因

我们可以先来看下光伏行业近期表现不佳的原因。

受近期金融地产重磅政策出台以及经济场景逐步恢复的预期影响，市场的资金主要流向了金融、地产、消费等行业。

而目前市场没有明显的增量资金，主要是存量资金博弈。在资金就这么多的情况下，钱流向了其他地方，光伏板块就受到了部分资金的抛售。

02

要不要继续持有，考虑两点

那这种情况下，咱们手里的光伏基金还要不要继续持有呢？这个问题，我们不妨从两方面来思考：

1. 光伏行业未来的投资价值

消息面、资金短期博弈等因素，引发的影响一般相对短暂。对行业的整体评估，少不了对基本面、景气度等因素的考量。

从政策面来看，国内外光伏行业的政策持续向好。

国内方面，今年以来，如《智能光伏产业创新发展行动计划（2021-2025年）》《关于促进光伏产业链协同发展的通知》等相关的利好政策不断出台。

在国外，也有多个国家及地区出台支持新能源发展的相关政策，如欧盟拟推出5650亿欧元能源计划、美国对东南亚进口组件实施两年反规避调查豁免等。

从价格端看，光伏的重要原料之一——硅料的价格在近期出现了下行迹象。

综合政策及价格两方面因素，开源证券认为：

随着硅料价格回落带动产业链价格下降，全球景气市场有望保持快速增长，部分被抑制的需求也有望释放，叠加美国政策边际放松有望带来装机规模快速提升。

总的来说，从长期看，光伏行业的国内外政策持续向好，硅料价格回落一方面会给中下游带来利润端的改善，另一方面也有望带动产业链价格下降，释放更多潜在需求。

所以从未来投资价值的角度看，光伏仍然值得我们给予更多的耐心与信心。

2. 板块轮动现象客观存在

根据天风证券研究所的数据显示，今年以来，市场板块轮动的现象非常明显，市场几乎没有形成长时间的持续的主线。每轮的领涨板块大多只持续半个月到一个月左右的时间。

今年板块轮动情况

资料来源：Wind，天风证券研究所

可见，今年板块轮动频率较高、持续时间较短的现象是客观存在的，普通投资者想要通过切换赛道追热点来赚钱，难度可能比较大，效果也未必能有预想中那么好。

03

我该怎么做？

综合以上分析，大顺个人觉得，目前如果做大幅度的赛道切换，可能会存在一定的风险，且短期追热点的操作难度比较大。

咱们买基金，有时就跟排队一样，排的第一条队伍排着排着就不动了，你一咬牙换去第二条队伍，结果刚站定，第一条队伍就开始走了，第二条反而停了下来——换来换去，可能还不如一开始就坚持排第一条队来得快。

当然，这也不代表大家要死守着光伏不动。是否需要调整投资方向，除了以上提到的因素，也是要再结合自己整体的持仓来综合考虑的。

就比如，如果有朋友目前的持仓集中在光伏上，行业集中度过高也有风险，那么在行业波动期，也可以考虑在配置上做些分散，转换一些仓位到其他行业上，操作上则可分批进行，用相对均衡的持仓来应对市场的波动。

好了，本期的节目就到这里。听众朋友们还有什么投资困惑，可以在下方文字版中点击图片入口，向我们提问。被选中问题的朋友，还可以获得精装理财书籍《战胜华尔街》1本。

↓ 点击下图去提问 ↓

如果觉得我们的内容还不错，欢迎转发朋友圈分享给家人朋友。我是大顺，我们下期再会。

风险提示：《广发投资进化论》栏目由广发基金管理有限公司（以下简称“广发基金”）员工撰写，内容引用信息来自公开资料，我们力求但不保证信息的准确性与完整性，请读者仅作参考，自行核实相关内容。本栏目所载观点、结论及意见仅代表在报告发布时的个人观点，不代表广发基金立场，亦不构成任何投资与交易决策依据。对于任何因使用或信赖本栏目内容而造成（或声称造成）的任何直接或间接损失，我们不承担任何责任，基金投资有风险，入市需谨慎。本栏目内容版权仅为广发基金所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用。广发基金保留对任何侵权行为进行追究的权利。

投资者在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。