小沨 | 今日主播

 广发基金投教基地 

投资有门道，理财没烦恼。大家好，我是小沨，欢迎收听今天的《广发投资进化论》。

四月下旬至今，港股迎来了一轮强劲的上涨行情，5月13日，恒生指数时隔九月重新站上19000点。回顾今年港股的走势，从1月23日的相对低位到5月20日，恒生指数已经累计上涨31.25%，而恒生科技指数更是累计上涨了36.24%。

图1：恒生指数走势图

数据来源：Wind，2024年1月23日至2024年5月20日。指数过往表现不预示未来，投资须谨慎

在外围市场普遍震荡疲弱的背景下，港股却迎来强劲反弹，这一轮急速行情让不少投资者心跳加速，对于港股投资也十分心动了。

但，在上车之前，我们还是希望大家先搞明白这轮上涨背后的驱动逻辑，了解港股投资需要注意的风险事项。毕竟做足了功课后，才可能有更好的投资体验。

简单来说，我们可以将本轮港股上涨的主要原因归结为以下两方面：

2024年4月19日，中国证监会发布5项资本市场对港合作措施，旨在提升港股市场流动性、融资吸引力，解决内地投资者投资范围限制等难题。

近期，国内正考虑减免内地个人投资者通过港股通投资香港上市公司，在取得股息红利时所需缴纳的20%的所得税。

这些消息均使投资者对之后其他关键措施的推进产生积极预期。

近期，外资行上调中国市场和地产板块评级，对投资者情绪有进一步提振。

同期，海外市场面临调整，日本货币汇率大幅贬值，股市也从高点下行；美股在美联储降息推后的消息下，短期表现欠佳。

因此，部分交易型资金回流港股市场，助推了本轮市场演绎。

面对红火的港股市场，很多朋友都萌生了上车的想法。但投资港股，我们还需要了解几点注意事项。

首先，从资金面来看，要关注短期交易型资金可能带来的波动。如果一轮行情的资金是以交易型资金为主，或是因为暂时规避海外风险而轮动到港股市场，那当外部压力释放后，该类资金的动能可能会下降，从而引发市场波动。

其次，从基本面来看，基本面的改善是长线资金流入的主要动力，港股市场从2021年中以来的低迷表现，说明低估值并不是反转可持续的理由，港股市场表现的核心还是基本面的增长。从这个角度看，我们需要进一步关注月度财政收支和社融数据的改善，以及央行购债和重要会议等动态。

另外，港股与A股在市场环境上的差异，也使其存在着特殊的风险。小沨在这里给大家总结了几点：

港股市场因其离岸特性，受海内外双重市场的影响，全球经济形势的不确定性与海外资金的流动表现等因素均可能对港股价格产生较大影响，需要投资者保持密切关注。

港股实行T+0交易和T+2交收制度，不设涨跌幅限制，另外，在交易时间、买卖单位等细节方面，与A股也存在许多差异。投资者需要充分了解并适应这些交易机制上的不同，才能更好地控制风险。

港股市场结构性产品和衍生品种类丰富，这可能会导致个股股价波动较大。投资者需要谨慎筛选投资标的，并合理控制仓位，以避免因市场大幅波动带来大额损失。

小结

总而言之，在这轮港股的“狂飙”中，市场无疑是令人躁动兴奋的，但落实到具体的投资行动上，我们仍需要保持理性心态，审慎分析，避免盲目跟风。如果在充分了解了港股的基本面、资金面、政策面等情况后，仍对它后续的行情抱有信心，同时港股投资也与自己的风险承受能力相匹配，那大家也可以考虑关注投资港股的基金产品，按需配置。