随着个人养老金的不断发展，现在大家能在市场上买到的个人养老金基金，品种也是越来越丰富了。根据最新一期的《个人养老金基金名录》，今年三季度个人养老金基金数量再度扩容，其中指数增强基金成为这次扩容的主力。

现在的个人养老金基金，货架上除了最初的养老目标FOF，还逐步纳入了各种指数产品，包括普通指数基金、指数增强基金、ETF联接基金等多种类型，且多数跟踪宽基指数和策略指数。

有些小伙伴就有疑问了，养老投资不是应该越稳越好吗，为什么要纳入这么多风险看起来很高的权益指数基金？下面，咱们就来探讨一下这个问题。

在讨论指数基金之前，我们先来解决一个更基础的问题：养老投资为什么要配置权益类资产？

答案和“通货膨胀”息息相关。通货膨胀无时不刻不在影响着我们货币的实际购买力，以3%的通胀率计算，30年后的100万元，实际购买力可能将缩水至40多万，现在能买到一套房子的钱，30年后可能仅能支付首付。

注：计算公式为实际购买力=初始金额/ (1 + 通胀率)^年数。

所以，养老投资的年化收益率不能太低，目标是实现长期稳健的增长，至少得抵消掉通胀带来的侵蚀。

那么这个收益率的目标应该设为多少呢？根据今年人社部发布的数据，我国基本养老保险基金连续8年实现正收益，年均投资收益率为5.15%。如果参考这个数据，那我们的个人养老金投资的长期目标，或许可以设为年化4%～5%左右。

当前的市场利率持续走低，目前十年期国债收益率已到了1.8%附近。如果我们的养老金账户仅投资于储蓄存款、银行理财等中低风险产品，要实现4%～5%左右的长期年化，可能比较困难。

既然权益投资是必要的，那么在这么多品类当中，为什么优先选择了指数基金？

指数基金和个人养老金的匹配，可以从以下3个方面来看。

普通的主动管理型基金，其业绩表现主要依赖于基金经理的投资水平。相比之下，指数基金跟踪特定的指数，减少了很多人为因素的影响，基金表现主要与指数表现相挂钩。

而指数的运作有个特点，就是会定期对其中的成份股进行评估和更新，不断吸纳经营良好、表现优秀的优质公司，同时降低表现不佳的公司的权重，或是直接剔除。通过“优胜劣汰”的自我迭代，保持旺盛的生命力。

被纳入名录中的指数基金，有很多跟踪的都是宽基指数，例如中证A500、创业板指等等。这些指数广泛覆盖市场中的标的，不局限于特定行业或主题，与宏观经济走势紧密相关。只要国家经济持续发展，这些宽基指数大概率能够分享到这份增长红利，从而帮助个人养老金实现稳健增长的目标。

指数基金的投资公开透明，通过了解指数的成份股结构和调整机制，人们可以清楚地知道基金都投资了哪些标的。这种透明有助于大家根据自身的养老目标与风险承受能力，合理配置资产。

更重要的是，受限于能力和资源，普通投资者很难像专业机构那样去深入研究市场，但投资指数基金就相当于投资一篮子相对优质的股票，人们不必再花大力气去研究某个个股，而是可以转向投资某个赛道或某个市场。

这里的好处在于，它规避了“择时”和“选股”的高难度挑战，虽然可能无法让我们获得太多超额收益，但能分享到市场的平均回报是大概率事情。对于长期投资的个人养老金而言，这是一种比较务实和理性的选择。

在投资当中，费率是一个不容忽视的“隐形杀手”，它会直接侵蚀最终的投资收益。

相比于主动管理型基金，指数基金采用被动式管理策略，不需要基金经理去做复杂的选股择时，本来综合费用就比较低。而在此基础上，个人养老金指数基金中的大多数产品都给予了费率折扣，投资成本进一步降低。

在复利的作用下，哪怕费率差异再微小，经过长时间的积累，最终的收益差距也会拉得很大。尤其对个人养老金这种动辄几十年的长期投资，费率的影响更是不容小觑。因此，在养老投资中选择指数基金，能更好地帮我们节省成本，提高长期投资收益。