3月以来，受中东冲突影响，全球股市都出现了不同程度的回调，A股同样经历了较大的波动，很多人的年内收益已经由盈转亏，前期“春季躁动”积累的涨幅基本回吐。

即便4月1日美伊释放了冲突缓和信号，但我们暂时也还不能确认这究竟是一次情绪修复，还是就此趋势反转。

站在当前时点，大家都有着同一个疑问：“现在我该怎么办？”

今天，咱们就来聊聊3个应对市场震荡的思路，帮助大家在迷茫中找到一点方向感。

面对大幅的波动，人们的第一反应往往是“得赶紧做点什么”。但在做决策之前，我们不妨多加一个步骤，就是先去看看其他投资者——特别是机构们，都是怎样看待当前市场的。

不是说这些观点一定正确，但在迷茫的时候，主动去了解当下市场主流的看法，能让我们更理智、更客观地判断现状，避免恐慌情绪影响决策。

而现阶段，不少券商对A股后市的看法还是比较积极的。由下图可见，图中机构虽然在短期的判断上略有差异，但对于A股的中长期发展仍然抱有信心。

图1：证券机构相关观点

此外，从资金流向来看，近期市场的资金也并非在一味撤退。虽然资金流动的大方向是减仓避险，但一些宽基指数和策略指数依然迎来资金的流入。

据数据统计，3月16日至3月30日，有色金属、化工、黄金等行业主题ETF与部分宽基ETF出现资金净流出；但与此同时，沪深300、自由现金流、科创50、恒生科技、红利等相关ETF却获得资金逆势买入。

特别是在3月23日，A股近5200只个股下跌，上证指数险守3800点，但当日资金纷纷借道宽基ETF“越跌越买”，沪深300、中证1000、科创50、创业板指等指数的相关ETF均有资金净流入。

数据来源：Wind、广发基金。

这说明，市场不是一边倒地撤退，而是在进行结构性的调整，从那些估值高、波动大的板块，向确定性更高或是更有潜力的方向转移。其实，这对咱们普通投资者来说，也是一个重新审视持仓、思考配置方向的契机。

过去二十多年里，境外地缘冲突时有发生，回顾历史、寻找规律，同样有利于我们应对当下的迷茫。

招商证券复盘了1999年科索沃战争、2001年阿富汗战争、2003年伊拉克战争、2011年叙利亚战争、2022年俄乌冲突全面升级、2023年巴以冲突等六场重大地缘冲突对A股的影响，发现从整体上看，相关海外战争事件对A股的冲击集中在短期，1～2周冲击最为明显，之后负面冲击逐渐消退，中期结构分化，长期回归基本面。

图2：六场重大地缘冲突后的

万得全A表现（冲突首日=1）

数据来源：Wind、招商证券；T表示冲突首日，图中为自然日

这其实也在一定程度上表明，境外地缘冲突对A股的影响多数是短期的情绪扰动，而非基本面的实质改变。A股的中长期趋势主要还是由国内经济增速、企业盈利状况、货币政策走向、产业政策导向等内生因素来决定。

最后，我们回归自身，来聊聊实实在在的应对方法：如何提高账户的防御能力。

首先要明确一点，如果现在的权益资产仓位已经让你寝食难安，那说明已经超出了风险承受范围，此时不妨适度降低仓位，让投资回到自己的安全区间。

在控制整体仓位和总体风险的前提下，如果大家仍有投资需求，则可以从时间和空间两个维度来思考。

即通过定投、分批买入等方式逐步参与市场，这种操作的好处在于不需要精准预测市场，只需把握“模糊的正确”，从而降低单一时点集中投入的风险。

尤其对于新手投资者来说，定投通过纪律性投资分散风险、平滑波动，能较好地解决择时难、情绪易波动的痛点。

即按照自身的风险承受能力，利用资产配置策略来均衡布局资金，降低账户的整体波动。

以杠铃策略为例，该策略将资产分为“防御端”和“进攻端”（两端比例根据个人风险偏好来制定），分别投资风险收益特征截然相反的资产，在对冲下行风险的同时争取一定的收益弹性。

参考资料：

1.中信证券《策略聚焦｜坚守中国优势制造业,静待4月决断》

2.国金证券《A股策略周报：能源、货币与制造格局》

3.中信建投《中信建投：紧盯中东变局,把握中国优势资产》

4.东方财富《策略周报：外部风浪仍在，A股聚焦三类资产》

5.申万宏源《再谈中国资本市场稳定性》

6.国泰海通《中国权益策略周报：调整是机会，布局中国资产》

7.中国银河《全球视角下A股韧性在哪里？》

8.招商证券《美伊地缘冲突对A股的影响与投资策略展望》