小沨 | 今日主播

 广发基金投教基地 

投资有门道，理财没烦恼。大家好，我是小沨，欢迎收听今天的《广发投资进化论》。

2023年，QDII基金新成立的产品数量、合计发行份额均大幅提升。从大类资产来看，不少QDII基金也跑出了相当亮眼的收益成绩。

布局海外市场，一方面是多元化的配置选择，另一方面也是一种风险分散。近段时间，来咨询QDII基金的投资者也越来越多了，小沨总结了几个热门的问题，今天一并和大家来聊聊。

很多QDII基金名称后面都会跟着“人民币”或是“美元”的字样，有朋友问，这是什么意思，又有什么区别呢？

这种QDII基金的份额被分成两种：人民币份额、美元份额。具体来说，人民币份额是我们用人民币通过人民币账户申购的份额，赎回时收到的是人民币；而美元份额则是指用美元现钞/现汇申购的份额，相对应地，赎回时收到也将是美元现钞/现汇。

QDII基金的投资涉及到海外市场，而海外市场与国内有时会有时差，A股在交易日下午15:00收盘，而海外市场可能还没开盘，这就会导致投资者的申购或者赎回也存在时差的问题。

那我们申赎的时候，到底遵循哪一边的时间规则，以哪一天的市场走势结果结算呢？

以投资美股的QDII基金为例，中美两地就存在时差，如果我们是在国内当天交易时间内申购了QDII基金，那么海外部分的资产就要按照同一日期的美股收盘价来作为申购的价格。

这也是QDII产品申购和赎回的净值确认日会比普通基金晚的原因。国内交易时间内的申购，需要等到海外市场开盘交易才能确认，有一个投资的市场未开盘就无法确认，赎回时也是如此。

因此我们可以看到，大部分的纯投国内市场的基金，T+1日就能完成净值确认，而QDII基金则一般需要T+2日才能完成确认步骤。

另外还要注意的是，海内外的节假日有时也是不同步的，假设一只QDII基金投资的是美国市场，那这个产品将受到中美两方交易日的双重限制，只有两个地方的交易市场都正常开放时，QDII产品才能正常开放。

投资QDII基金，很多朋友都会关注汇率的问题。汇率是实时波动的，那它会怎样影响基金的收益呢？

仍是以投资美股的QDII基金为例，当我们使用人民币份额做投资，基金管理人会先把人民币换成美元，再投资海外市场；赎回的时候，又会按照赎回时的汇率，再把美元换成人民币，最后进入投资者账户中。

如果赎回时，人民币相对美元升值了（即美元相对人民币贬值），那么换回人民币后的总的收益就会减少。反过来说，如果赎回时人民币相对美元贬值（即美元相对人民币升值），那么换算回来的基金投资收益，就要加上因汇率而增长的部分。

但是，如果我们申购的是美元份额，也就是以美元申购，以美元赎回，赎回后又不兑换成人民币，整个过程并没有涉及人民币的换算，那这种情况下，汇率就不会影响最终的投资收益。

大家有时也会看到，同一QDII基金的人民币份额和美元份额在同一时间内的涨跌幅会有差异，这个差异主要就是由汇率造成的。

所以，投资QDII基金的人民币份额会有两方面的收益/风险，一个是标的本身的收益/风险，另一个是汇率变化的收益/风险。我们可以结合自己可投资资金的类别和投资需求，选择最终要购买的份额类型。