投资有门道，理财没烦恼。大家好，我是小雨，欢迎收听今天的《广发投资进化论》。
在挑选基金时，除了基金的投资情况和买卖时机外，交易费率的高低也是基民们关心的重点。
交易费用的收取规则看似简单，实际上也有不少注意事项，有不少朋友就曾经和小雨说过，自己因为没搞清楚赎回费和转换费的规则，被收取了“意料之外”的费用。
今天，咱们就和大家一起避避“坑”，盘点几个与赎回、转换费用相关的重要规则。
赎回费是指在赎回基金时收取的交易费用，其高低与持有时间的长短密切相关，一般持有时间越长，赎回费率越低。除了个别基金外，大部分情况下，持有的时间足够长，是可以免除赎回费用的。
不过，对于赎回费的收取规则，有2点仍需要我们重点注意。
根据相关规定，基金管理人“对除货币市场基金与交易型开放式指数基金以外的开放式基金，对持续持有期少于7日的投资者收取不低于1.5%的赎回费”。
也就是说，除了货币基金和ETF产品外，在投资市场中绝大部分的基金时，如果我们的持有时间不足7天，可能会被收取1.5%甚至更高的赎回费用。
因此，如果大家要赎回的是刚买不久的基金，建议核算清楚份额的持有时间，避免因不满7天被收取较高的赎回费。
基金的持有时间是按自然日计算的，从申购确认日开始算第1天，到赎回确认日的前一天截止。也就是说，提交申购申请当天以及赎回确认日当天，不计入持有时长。
我们先拿A股基金举个例子。A股基金一般遵守“T+1日确认”的规则，假设我们在本周一（5月27日）15:00前申购了一只A股基金，那持有时间就要等本周二（5月28日）交易确认后才开始计算。
而如果我们在下周一（6月3日）15:00前赎回这只基金，下周二（6月4日）为赎回确认日，那么，该基金的持有时长为本周二（5月28日）至下周一（6月3日），刚好7天。
图1：A股基金持有时间计算案例
那么QDII基金呢？QDII基金受时差影响，在持有时间的计算上和A股基金会有些不同。我们以美股QDII基金为例，这类基金一般是“T+2日确认”，也就是说，提交申购后要等T+2日才开始计算持有时间，提交赎回后要等T+2日才停止计算。
举个例子，假设我们在本周一（5月27日）15:00前申购了一只美股基金，那么本周三（5月29日）就是T+2确认日，算持有第1天。
如果我们想持有满7天就赎回，可以在下周一（6月3日）15:00前提交赎回申请，下周三（6月5日）为T+2确认日停止计算，这笔份额的持有时间从本周三（5月29日）算到下周二（6月4日，确认日前一天），刚好7天。
图2：美股基金持有时间计算案例
说完赎回费，再说一个大家稍微陌生一点的交易费用：转换费。它是我们在两只基金之间进行转换时要收取的费用，由2部分组成：
转换费=转出基金的赎回费+转出和转入基金之间的申购补差费
“转出基金的赎回费”，这部分比较好理解，意思就是根据转出基金的持有时长，按照赎回费率表收取的赎回费用。
那什么是“转出和转入基金之间的申购补差费”呢？
这个申购补差费，需要对转出基金和转入基金的标准申购费率进行对比。如果是从高费率基金转入低费率基金，或是同费率基金之间互相转换，不收取补差费；但如果是从低费率基金转入高费率基金，则需要补收两者申购费率的差额，即申购补差费。
举个例子，假设我们要将标准申购费率为1.2%的基金A，转入标准申购费率为0.8%的基金B，由于从1.2%到0.8%，是从高费率到低费率，本次转换不收取申购补差费，仅收取转出基金A的赎回费。
但如果反过来，我们是将基金B转入基金A，那从0.8%到1.2%，是从低费率到高费率，则本次转换除了要收取转出基金B的赎回费外，还要收取1.2%-0.8%=0.4%的申购补差费。
说到这里，还有2个重要事项，请大家务必留意。
第一，刚刚小雨反复强调，申购补差费对比的是标准的申购费率，也就是打折前的申购费率，大家不要用折后的优惠费率来计算。
这里进行一个“随堂练习”，假设基金A标准申购费是1.2%，销售平台对申购费没有打折；基金B标准申购费率是1.5%，平台给了5折的优惠，即折后0.75%。那么从A转换到B，要不要收申购补差费呢？
答案是需要的。虽然打折后基金B的申购费率是0.75%，比基金A的1.2%要低，但我们对比的是标准申购费率，基金B折前申购费率是1.5%，比A要高，因此本次转换要收1.5%-1.2%=0.3%的申购补差费。
第二，一般来说，申购补差费率是不打折的，算出来多少，实际就要收取多少。当然，具体情况还是要以各平台实行的规则为准。
综上，在做转换交易之前，建议大家先计算一下转换的申购补差费率，看看相较于赎回再申购，转换交易要收的费用是否更优惠，对比之后再作决策。
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2024-12-20
2024-12-13
