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前两天，我们在《科创100指数增强是什么？》一文中，给大家介绍了科创100指数。有小伙伴就好奇了，科创100和我们常见的科创50，有什么区别呢？
针对这个问题，今天六六将为大家做下梳理，希望能给大家提供一些有价值的参考。
科创50与科创100都是跟踪科创板股票的宽基指数。
我们知道，科创板旨在支持国家战略、关键核心技术突破的科技创新企业，尤其是新一代信息技术、高端装备等高新技术产业。
经过几年的稳定发展，截至今年6月初，该板块已拥有超570家上市公司，总市值达5.7万亿元，A股占比约6.6%左右；从行业分布的角度看，板内股票主要集中在信息技术和医药卫生两大领域，合计占比超过六成。
目前，科创板的宽基指数主要就是科创50和科创100，分别反映该板块不同市值规模上市公司的表现。
那么，回到一开始的问题，这两个指数之间有什么异同呢？下面，咱们就从编制方法、覆盖行业、波动程度等维度来分析一下。
科创50由科创板中市值大、流动性好的50只证券组成，反映最具市场代表性的一批科创企业的整体表现，其平均流通市值为170亿左右。
而科创100，则是在科创板中选取科创50指数样本以外的、市值中等且流动性较好的100只证券作为样本，其平均自由流通市值约65亿左右。
简单来说，就是科创50和科创100分别选择了科创板中市值规模第1—50和第51—150的上市企业作为成份股，采用市值加权。
在具体的指数编制规则上，六六整理了一份二者对比的表格放在下面，供大家参考。
图1：科创50与科创100编制规则对比
从行业分布来看，科创50的行业集中度较为显著，其投资重点大约有一半集中在半导体领域。在申万一级行业分类中，电子行业的权重达54.40%，占据主导地位，随后是电力设备（9.76%）和医药生物（9.53%）。
图2：科创50行业分布
数据来源：iFinD，截至2024年6月19日
相比之下，科创100的行业分布则更加均衡分散，涵盖了半导体、医药和生物等多个领域。最新的行业权重数据显示，申万一级行业分类中，医药生物（32.40%）、电子（18.79%）和电力设备（15.33%）分列前三。
图3：科创100行业分布
数据来源：iFinD，截至2024年6月19日
截至6月19日，科创50和科创100近3年的年化波动率分别为23.47%和28.46%，相比之下，科创100的波动更高，当然，收益弹性也更大，这意味着它对市场变化的反应会更为敏感和活跃。
这里也提醒一下小伙伴们，风险和收益成正比，高波动的背后也隐藏着较高的风险，若大家对这两个指数感兴趣，也需要结合自身风险承受能力来作投资决策。
最后，小结一下——
1. 科创50和科创100各自覆盖了科创板的一部分股票，二者的成份股没有交集。
2. 科创50成份股的市值更大，更集中在半导体行业中；而科创100成份股以中小市值为主，行业分布更均衡，集中度也没那么高。
3. 二者都是科技成长风格非常显著的指数，波动都比较高，但相较而言，科创100的弹性会更大一些。
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2024-09-06
2024-09-04
