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投资有门道,理财没烦恼。大家好,我是小雨,欢迎收听今天的《广发投资进化论》。
经过了4月末的调整之后,最近的债市又是一片红火。看到债券基金走势喜人,不少朋友也想着抓紧时间跟上热潮,打算加仓债基。
但有一说一,债券基金虽然表现稳健,也不是闭眼乱买都行的。买债基跟我们买权益基金一样,都需要在前期做好调查工作,才能有更好的投资体验。
那么今天,小雨就教大家一套“三看法”,帮助大家做好债券基金的“背调”。
过往我们多次强调,市场上没有最好的基金,只有最适合自己的基金。
在挑选债基之前,咱们需要先明确自己的预期收益和可承受的回撤幅度,以风险承受能力作为切入点,将风险适配的债基初步纳入基金备选池,防止因风险错配给后续的投资带来困扰。
同时,还要明确资金的使用期限,这主要是为了和投资期限相匹配。
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如果一笔钱短期内就要用,那可能就更适合投入风险更低的、不设持有期的中短债基金中,一来收益更稳健,二来能避免急用钱时取不出的情况。
而长期不用的闲钱,就可以考虑一些收益弹性更大的长债基金或“固收+”基金了,更宽松的资金使用期限,能帮助我们更从容地面对短期波动。
在明确了个人需求后,就要开始看基金产品了。五花八门的债券基金,哪个更适合自己?这就涉及到选基最核心的步骤:分析基金的基本情况。
我们可以从3个维度来进行分析:债基种类、配置策略、特殊交易规则。
债券基金是一个大的种类概念,根据投资范围的不同,还可以进一步分成3类,各自有着不同的风险收益特征,适配不同风险偏好的人群。
第1类:二级债基
二级债基可以用部分基金资产(比例不超过20%)投资股票,风险收益在所有债券基金当中是比较高的。在股市好的情况下,它能够享受股市红利,涨幅领先一众债基;但反过来,如果遇上股市调整,权益仓位的亏损也很可能将债券仓位赚来的收益稀释干净,给净值造成更大的损伤。
第2类:一级债基
一级债基除了能投资债券,还可以参与可转债、新股等投资。其中,大多数可转债的波动是比一般债券要高的,并且由于可转债的股债二重性,它的价格还会受到股市的影响。总体而言,一级债基的风险收益比二级债基略低,但比纯债基金要高。
第3类:纯债基金
纯债基金只能投资一般债券,由于不涉及权益投资,整体表现比较稳健。根据所投资债券的久期长短,这类基金还可以进一步细分为长债基金、中长债基金、中短债基金、短债基金等。其中,久期越长,基金净值的波动幅度就越大。
除了基础种类,我们还可以从配置策略的角度分析债基的基本情况。大多数基金都会在定期报告中说明主要配置策略,不同的策略决定了债基将会受到哪些方面的影响。
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例1:A基金和B基金都是二级债基,A基金的股票仓位达到20%,而B基金的股票仓位不到5%,由于股票仓位有所差异,这两只基金对股市波动的敏感度也会有很大的区别。
例2:C基金和D基金都是纯债基金,C基金主要投资利率债,而D基金重点配置信用债,那么对于C基金来说,利率波动可能会给净值带来更大的影响,而对于D基金来说,信用风险更需要关注。
有些债券基金会设置特殊的交易规则,比如滚动持有、定期开放或对持有期有时长要求等等。如果我们用于投资的资金后续有其他用途,就需要提前了解基金的特殊交易规则,避免后续要用钱时无法赎回,出现流动性问题。
分析完基本情况,我们还可以结合基金过往业绩来综合评判。虽然基金的过往表现并不代表未来的业绩,但通过对历史表现的分析,我们可以更好地进行基金画像。具体来说,可以从收益、风险这2个维度来分析。
收益维度
指的是关注债基在短期、中期、长期的收益率,了解基金在各区间的业绩情况。
风险维度
一方面可以观察波动率和最大回撤等指标,了解基金在历史上最大的下跌幅度;另一方面,还可以关注基金的回撤修复时长,看看基金经历最大回撤后,需要花多长时间才能够恢复到之前水平。
如果觉得我们的内容还不错,欢迎转发朋友圈分享给家人朋友。我是小雨,我们下期再会。
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投资者在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书,充分认识基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑基金存在的各项风险因素,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。
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