广发投资进化论 

六六 | 今日主播

 广发基金投教基地 

 

投资有门道，理财没烦恼。大家好，我是六六，欢迎收听今天的《广发投资进化论》。

近期A股市场波动加剧，主流指数普遍下跌，一些前期投资了中证A500的朋友也开始焦虑了：市场在下跌，买的A500基金又被套了，现在该怎么办？

今天，咱们就来聊聊这个问题。

岁末年初这段时间，A股整体表现相对低迷，但如果我们查看中证A500的数据，却能收获一些意外的惊喜。

这些现象，都证明了中证A500依然备受广大投资者关注，市场资金对其依然保持青睐和认可。

有朋友可能就好奇了，那究竟是什么原因，让大家依旧对中证A500这么有信心呢？我们从指数的投资价值入手，大概能总结出3方面的原因。

中证A500科学的配置方案是一个重要原因，该指数在编制时，综合考虑了互联互通、ESG评分等多重筛选因素，涵盖了35个中证二级行业、91个中证三级行业的细分行业龙头，通过行业均衡的核心编制方法更好地反映各行业最具代表性上市公司的整体表现。

而且，相较于传统宽基指数，它降低了传统行业的集中配置，增加了如医药生物、电力设备、传媒电子、国防军工等新兴产业的权重，在可比宽基中新质生产力占比较高，能更好地体现当前宏观经济结构调整和产业升级的趋势，市场综合表征能力更优更强。

投资指数，不仅要关注成份股的盈利能力和成长性，估值水平也是很重要的考察指标。

Wind数据显示，截至2025年1月10日，中证A500的市盈率（TTM）为13.96倍，市净率为1.46倍，分别位于近10年来的41.49%和11.15%分位点，在A股主流宽基指数中相对较低，接近历史中位数。

尽管市场波动较大，但中证A500并未显示出明显的泡沫化迹象，反而在多个行业中表现出稳健性。

回顾中证A500的过往数据，其表现也是可圈可点。自基日（2004年12月31日）以来，中证A500累计涨跌幅为336.56%，超越上证指数、深证成指、沪深300、中证800等主流指数；其年化回报率为7.87%，年化波动率为24.86%，年化夏普比率为0.39，整体来看具备良好的风险收益比，是比较适合长期配置的权益品种。

图1：中证A500与其他主流宽基指数表现对比

数据来源：Wind，2004年12月31日至2025年1月10日，年化回报=[(1+区间涨跌幅)^(250/交易日天数)-1]*100%；年化波动率={∑[(Ri-∑Ri/N)^2]/(N-1)}^0.5*250^0.5，计算周期为日频，N为样本区间量，Ri为区间收益率；年化夏普比率=(年化回报率-无风险收益率)/年化波动率，无风险收益率取一年定存利率（税前）。中证A500指数过往表现：31.29%（2020年）、0.61%（2021年）、-22.56%（2022年）、-11.42%（2023年）、12.98%（2024年）。指数过往表现不代表未来，也不构成基金业绩表现的保证，投资须谨慎

除此之外，中证A500还具有“牛市创新高、熊市不创新低”的特点，从下图可以看到，自基日以来，中证A500在每轮牛市中都能创新高，而在每轮熊市的下跌中，指数的最低点都比上一轮的高，整体趋势处于长期上升通道中。

图2：中证A500自基日以来行情图

数据来源：Wind，2004年12月31日至2025年1月10日。指数的过往表现不预示其未来表现，市场有风险，投资须谨慎

综上，我们可以看到，中证A500具有独特的指数优势与良好的长期表现，也可能正是这些因素，让许多资金依旧对其保持着长期投资的信心。

回到本文最开始的问题，面对当前波动加剧的市场，如果持有的中证A500被套了，应该怎么应对？

最重要的一件事，就是根据个人的风险承受能力，合理控制A500基金的整体仓位。比如说，指数波动带来的亏损已经超出承受范围了，那就可以考虑适当降低相关产品的配置比例。

另外，也建议保持投资组合中品种的多样化，分散单一资产的风险。

在风险承受范围内，如果还想继续加仓中证A500，那么，除了逢低手动加仓外，这里也介绍两个比较适合震荡市的策略。

一个是定投策略，定投不仅可以摊薄成本，淡化短期波动的影响，还能减少情绪化操作，对于希望通过长期投资实现财富积累的朋友来说，是一种简单省力且有效的策略。

另一个是网格策略，投资者只需要提前设定好价格区间（网格的上下沿），以及涨跌多少触发一次交易，该策略就能通过自动化的程序设计来实现“低买高卖”。