广发投资进化论 

向上 | 今日主播

 广发基金投教基地 

 

投资有门道，理财没烦恼。大家好，我是向上，欢迎收听今天的《广发投资进化论》。

上市公司虚假陈述、违规担保、资金占用、操纵市场等违法行为令投资者深恶痛绝，个别上市公司恶意规避退市，严重侵害投资者的利益。今天我们就来聊一聊，一旦上市公司退市了，股民该怎么保护自己的权益。

在国务院2024年出台的资本市场新“国九条”政策中，第四条专门提到“加大退市监管力度”，要“严格退市执行，严厉打击财务造假、操纵市场等恶意规避退市的违法行为”，要“健全退市过程中的投资者赔偿救济机制，对重大违法退市负有责任的控股股东、实际控制人、董事、高管等要依法赔偿投资者损失”。

新“国九条”出台不久后，中国证监会《关于严格执行退市制度的意见》紧随其后发布，明确要“严惩退市公司及其控股股东、实际控制人和董事、高管的违法行为，健全退市过程中的投资者赔偿救济机制，切实保护投资者的合法权益”

对于触及重大违法类指标的上市公司，一般先予以实施退市风险警示，而后终止上市并进入退市整理期，退市整理股票进入风险警示板交易。

在上市公司被实施退市风险警示期间，其股票简称会被冠以“*ST”字样，而且相关上市公司应当就此及时发布公告，说明实施退市风险警示的原因等内容，同时要提供公司接受投资者咨询的主要方式。

之后，公司股票被交易所作出终止上市决定进入退市整理期的，公司还应当披露股票终止上市公告及进入退市整理期交易的相关情况，包括终止上市后公司股票登记、转让和管理事宜，公司股票退市整理期交易期限及预计最后交易日期等。

在此提醒朋友们，如果事先已经持有此类股票，建议充分行使知情权，密切关注公司发布的公告内容，必要时按照公司提供的咨询方式进行咨询；如果事先没有投资此类股票，建议谨慎参与*ST股票交易，避免抱着“赌一把”的心态“炒小炒差”。

答案是不一定。如果上市公司存在财务造假、欺诈发行等违法违规行为，由此导致公司退市，投资者有权利申请损失赔偿；如果公司不存在这些违法行为则不承担赔偿责任。

此外，如果公司存在财务造假等违法违规行为，那么无论最终结果是否退市，都需要承担相关责任。

《关于严格执行退市制度的意见》提到，“对于上市公司重大违法退市，应当推动综合运用支持诉讼、示范判决、专业调解、代表人诉讼、先行赔付等方式，维护投资者合法权益。”

在诉讼维权方面，如果退市公司存在财务造假、欺诈发行等违法行为，受损投资者可提起虚假陈述民事赔偿诉讼索赔。

如果退市公司存在大股东等资金占用的违法行为，符合条件的股东可以提起股东代位诉讼，要求大股东等归还占用资金。

股东代位诉讼指的是，当公司的合法权益受到不法侵害而公司却怠于起诉时，具备法定资格的股东可以以自己的名义代表公司提起诉讼。诉讼过程中，也可以要求负有责任的董监高等承担连带赔偿责任。

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