上证指数站上3800点之后，市场量能一度活跃，日成交额突破3万亿元。不过，9月以来，大家也能很明显地感觉到，A股波动开始明显加大了。

面对当前市场，不同的小伙伴由于建仓点位不同，各人体验也有着显著差异：有人因踏空而焦虑，有人担心回调吞噬利润，有人尚未解套仍期待上涨，也有人止盈之后迷茫于下一步的投资方向。

该如何应对这样的局面？其实没有标准答案，不同的账户由于盈亏状态不同，应对策略也理应有所差异。下面，我们就分情况来具体看看吧。

根据账户的盈亏状况，我们可以把投资者分成3种类型：盈利丰厚的、刚回本的、还在等待解套的。

对于布局得早，现在已有不少盈利的投资者，需要注意市场的调整风险。市场不会一直单边上涨，当盈利积累到一定程度时，如遇波动可考虑适当分批止盈。择机止盈可以帮助我们锁定部分收益，避免盈利的大幅回吐，毕竟相比于“曾经赚过”的缥缈，“赚到”才更为实在。

另外还需要做的一件事，是定期审视持仓情况：一是看看是否过度集中投资于某一行业或某几只标的，如果存在这种情况，可以考虑按需实施再平衡，均衡布局多元资产类别；二是判断持有的基金是否长期稳定，对于本身质地一般的基金，可以考虑转向长期表现更为优秀的产品。

对于刚回本，或者仅有小部分盈利的投资者，关键在于评估持仓标的是否值得继续持有。我们可以从基金基本面和行业估值两方面综合判断。

从基金基本面来看

主要是考察基金经理的投资能力、基金的长期业绩表现以及所投行业的前景。如果不认可基金经理的理念或能力，基金长期业绩一般，抑或行业并不在当前市场主线上，便可以考虑寻找更优秀的替代品。

从行业估值上看

对于指数型基金来说，更多的是判断所跟踪指数的性价比。如果指数的估值已处于高位，就会存在较大的回调风险，此时不妨考虑“高切低”，择机将资金转移到估值相对合理的行业上。

对于仍然等待解套的投资者，首要的目标是趁着行情好转加速回本，因此对于持仓基金的选择尤为重要。

对于基本面不佳的基金（比如出现业绩大幅下滑等情况），其实没必要继续 “死扛”，时间也是成本，及时止损并将资金配置到更好的标的上，反而能提高资金使用效率。

而对于基本面良好、行业前景广阔的基金，则可以考虑通过逢低补仓等方式摊薄成本，加快回本的速度——但要注意控制补仓的比例，避免总体仓位超出风险承受能力，同时也要避免集中投资单一赛道。

以上3种账户情况，或多或少都涉及了投资方向的调整。那么，在当前市场中，有哪些方向是值得继续关注的呢？

总的来说，我们可以从景气、轮动和赔率三种策略思维来入手。

近年来，我国具备技术、供应链等比较优势的企业加速出海，创新药、新能源、电子制造等行业的龙头公司海外业务增长显著，加之当前出海方向整体受益于全球的财政货币双宽松，值得我们重点跟踪。不过，这一方向也要更加注意地缘政策和汇率波动等风险。

在当前热门的科技方向，我们可以关注海外AI链向国产AI链以及下游应用链（如算力芯片、计算机、游戏等）的切换。海外AI起步虽早，但国内凭借丰富的应用场景，正迅速构建起具有内需驱动的AI生态。政策的持续支持、企业的积极投入，也都为我国的AI发展注入了强劲动力。

从基本面来看，券商板块与市场的活跃度紧密相关，一般会在市场交易活跃、成交量放大以及股市政策利好时上涨；保险板块则有望受益于资产端收益率预期的提升，以及负债端的持续改善。

在估值方面，相比于其他高估值板块，当前非银板块的估值仍处于相对合理的区间。

例如在防御端，可以配置一些风险偏低的基金（如货币基金、债券基金等）、稳健型的宽基指数（如中证A500、沪深300等），打造投资组合的“压舱石”。

在进攻端，则可以依据行情主线，灵活配置一些长期业绩优秀的偏股型基金、行业主题指数（如创新药、科技等方向）、高弹性宽基指数（如创业板指、科创50等），为投资组合争取更高的回报。