做任何事情都有“门槛”，投资也是一样的。在投资的世界中，并不是所有的金融产品都适合每一个投资者，就像不同身材的人要穿不同型号的衣服，不同风险类型的金融产品也有其各自适合的投资者群体。这就是投资中的一个非常重要的概念：投资者适当性。

下面，我们就通过4个问题，好好了解一下什么是投资者适当性吧。

投资者适当性，重点在于“适当”两个字，意思是金融机构要基于投资者不同的风险承受能力以及产品的不同风险等级，把适当的产品或服务以适当的方式和程序提供给适当的投资者。用一句直白的话概括，就是“把合适的产品，卖给合适的人”。

在投资过程中，我们要做的第一件事，就是搞清楚自己的风险承受能力的等级——这可以说是选择一切金融产品的前提。

不同的等级，所适合投资的金融产品范围也是不一样的。以基金投资为例，像C0、C1级的投资者，通常就只适合购买低风险的产品，比如货币基金；C2级投资者呢，风险承受能力高了一点，除了货币基金外，还适合一些中低风险的债券基金等产品；后面C3、C4、C5等级别的投资者，随着等级的提升，所能承受的风险也逐级递增，开始适合混合基金、股票基金等中风险甚至高风险的产品。

那么，怎么才能判断自己的风险承受能力呢？

很简单，大家在买基金之前，一般都要先完成一份平台发放的风险测评问卷。问卷收集的信息通常包括投资者的年龄、职业、收入水平、投资经验、投资目标、能承受的亏损比例等等。我们只需要如实、客观地填写，完成之后，测评结果就会告知每个人分别是哪一等级的投资者。

需要特别注意的是，这个风险测评的结果不是一成不变的。销售平台会定期要求投资者重新去做风险测评，确保测评结果及时更新。

当然了，如果我们的个人情况发生重大变化（如年龄增长、收入大幅波动、投资目标调整等），也应该主动重新进行测评，避免因测评结果过时导致自身的风险承受能力与产品风险不匹配。

一般来说，金融机构要进行适当性管理，主要包括以下3个方面：

金融机构需要通过风险测评问卷、身份资料审核等方式，全面了解投资者的真实情况，基于投资者的不同风险承受能力，对其进行细化分类管理。如果发现投资者提供的信息不完整，需提醒其补充。

金融机构需要对自己提供的产品和服务进行风险评级。对于公募基金产品来说，在综合参考产品类型、投资方向和投资范围、流动性、到期时限、结构复杂性等因素的基础上，可以依照其风险水平由低至高划分为5个不同的等级：R1（低风险）、R2（中低风险）、R3（中风险）、R4（中高风险）、R5（高风险）。

金融机构在充分了解了投资者以及所提供的产品、服务之后，要基于投资者不同的风险承受能力以及产品的不同风险等级，提供合适的产品和服务供客户自主选择。

图：产品风险等级与相匹配的投资者等级

一般来说，金融机构不会主动提供“风险错配”的服务，例如不会主动向C0、C1级的投资者推荐R2及以上的产品。

适当性管理不是金融机构的“独角戏”，作为投资者，我们的配合也至关重要。我们可以做好以下2点：

风险测评问卷、身份资料等信息的真实性，是适当性匹配的基础，建议大家如实、客观地提供个人信息。

如果隐瞒信息（如虚报收入、夸大投资经验等），可能导致测评结果偏高，进而购买超出自身承受能力的产品，要是出现超预期的亏损，吃亏的还是我们自己。

金融机构根据适当性匹配原则所提供的产品和服务，属于“参考意见”，而非“强制要求”。我们在此基础上，还需要结合自身情况判断最终的投资决策，不要盲目依赖推荐哦。