万万没想到，定投收益率竟比我“看到的”还要高？

假设有AB两种选择：

A是在开始时一次性投资12000元，一年后本金+收益为13200元（收益率10%）；

B是将这12000元分12期定投，每月初投入1000元，一年后本金+收益同样为13200元。

你会选哪个？

相信聪明的人都会选择B。

但不少人就会有疑问，收益率不是同样都10%吗，为什么后者会更好？

敲黑板划重点：货币是有时间价值的！

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在情况A中，投资12000元耗时12个月赚了1200元，收益率10%没毛病。

但情况B中，第1期定投的1000元耗时了12个月，第2期定投的1000元则耗时11个月……第12期定投的1000元只耗时1个月，也是一共赚了1200元。

看似平均每笔投入都赚了10%，但它们的投入时长是不同的。情况B的资金回报效率明显要更高。

举一个通俗的例子：

甲公司招了12个员工来建一个小房子，1年后建好；乙公司一开始只有1个员工，之后每个月都多招1个员工， 也是1年后建好小房子。

两个公司同样是共招了12个员工，时间也是用了1年，但乙公司比甲公司省下了很多劳动成本啊！

所以，不要简单地拿定投收益率和一次性投资的收益率进行比较，因为两者资金的使用时间是不同的。

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正因如此，计算定投收益率时不能单纯地用累计投入和累计收益来计算“绝对收益率”，正确的姿势应该是用“内部收益率（IRR）”来计算。

小百科：内部收益率(Internal Rate of Return (IRR))，是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。

听起来有点复杂？我们继续用上面的B例子来解释一下：

假设每期收益率是相同的，设为x。第1期投入的1000元共经历了12期的收益，期末的总资金为1000*（1+x）¹²；第2期投入的1000元共经历了11期的收益，期末的总资金为1000*（1+x）¹¹；以此类推，最后1笔投入的1000元只经历了1期的投入，期末的总资金为1000*（1+x）¹。

计算B情况的内部收益率（IRR），其实就是解以下的方程↓↓↓

1000*（1+x）¹²+1000*（1+x）¹¹+……+1000*（1+x）¹=13200

最终计算每期IRR为1.46%。

那这笔投资的实际收益率为多少呢？

因为这笔投资一共有12期，所以实际收益率=（1+1.46%）¹²-1=18.96%！而不是我们直观以为的10%。

这期文章可能看着有点晦涩难懂，如果看不懂也没关系，大家只需要记住一个结论就行啦：

考虑到金钱也有时间价值（想想以前的100块钱跟现在的100块钱的购买力），用“投资收益”/“投入总成本”计算得到基金定投的收益率数据实际上是低于定投的实际收益率的。

也就是说，基金定投的实际收益率比你“看到的”还要高。

现实中很多人因为看到定投的收益率比较低就不坚持了，看完本期文章，希望不要再被表面的收益率误导而做出错误的决定啦！

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