连跌一周后，有朋友跟我说，他想清仓了

投资有门道，理财没烦恼。大家好，我是帆帆，欢迎收听今天的《广发投资进化论》。

这两天的A股又扎了很多人的心，昨天（8月31日）沪指盘中触及3145点，个别板块例如光伏、新能源车等等，更是在当日创出了5%以上的跌幅。出完净值打开账户一看，一颗心都拔凉拔凉的了。

其实不仅仅是昨天，近两周来A股一直开启着震荡模式，好多客户都跟帆帆说“好不容易回本，现在又跌回去了”“今年一直在坐过山车，基金波动太大了”，还有的小伙伴有些心灰意冷，直接问要不要清仓。

为什么最近市场“熄火”了？面对这样的波动到底要不要清仓？今天，帆帆就和大家聊两句。

近期热门赛道回调的原因

8月中旬以来，前期涨势一片大好的汽车、电气设备等板块出现较大的跌幅，综合考虑多方面因素，我们觉得经济下行压力、美联储鹰派回归，部分资金获利了结等因素共振，或是引发赛道股的集体回调的原因。

国内的宏观经济指标方面，我们可以看到，8月公布的PMI采购经理人指数显示，制造业PMI为49.4%，虽然较上月回升0.4个百分点，但仍然在荣枯线以下。这反应出长期经济下行压力仍然存在，制造业企业生产经营仍然面临着困难，市场对企业盈利的不确定性仍有担忧。

海外的货币政策方面，近期美联储主席鲍威尔在刚结束的全球央行年会上表达了抗通胀的决心，释放出了鹰派信号。美国通胀高企叠加官员的鹰派言论，导致市场对于全球流动性收紧的预期加剧，也使得成长板块的估值受到干扰。

具体到资金交易层面，由于经济复苏较弱，资金容易集中在部分高景气赛道，导致这部分高景气板块的交易拥挤，可能放大了板块的波动。尤其是5月市场反弹以来，热门成长赛道积累了较大的涨幅，随着中报披露完毕，部分资金可能卖出兑现收益。

大跌之后，要“清仓”吗？

市场不稳定的时候，当看着账户的收益一点点“缩水”，资金一天天变少，相信很少人能做到无动于衷，大家内心或多或少都会感到煎熬，然后开始打听要不要卖出甚至“清仓”。

但是做一个理智的投资决策并不能简单地“跟着感觉走”，更不能凭网上“一刀切”的言论。不同人的持仓状态各异，即使面对同样的行情，应对措施也应有所差异。

举个例子，对一些持仓仍有盈利、且整体仓位较高的人而言，回调时期如果择机卖出一部分，既能做到止盈，也能通过降仓位减少波动对账户的冲击，这不失为一种合理的应对方案。

但对于那些虽然亏损，但仓位比较轻的人来说，如果所投行业景气度高、未来成长空间很大，这时“清仓”会不会就显得很可惜呢？是不是趁机低位定投吸筹，静候市场反转，反而更能抓住机会？

所以，我们更建议大家先分析账户当前的状态（包括盈利水平、仓位、资金使用时长等等），检视我们的投资逻辑，把这些自我审视和市场前景结合起来看，这样才能更理性地去调整持仓。

在纷繁复杂的金融市场中，想走得更稳、更远，需要我们保持一份独立的思考和冷静的判断。

一些心里话

最后，帆帆也想再给大家打打气。资本市场的机会通常是非线性的，有句话叫“80%的投资收益往往来自于20%的时间”，学会忍耐波动与寂寞是一个成功投资者的必修课。

同时我们也无须太过灰心与悲观，投资的胜负转换往往就在转眼间。保持一颗平常心，低谷之后，安知不是更高的山峰？帆帆最喜欢的电影是《肖申克的救赎》，里面有这样一句经典的台词：

在我们心里，有一块地方是无法锁住的，那块地方叫做希望。

好了，本期的节目就到这里。听众朋友们还有什么投资困惑，可以在下方文字版中点击图片入口，向我们提问。被选中问题的朋友，还可以获得精装理财书籍《战胜华尔街》1本。

↓ 点击下图去提问 ↓

如果觉得我们的内容还不错，欢迎转发朋友圈分享给家人朋友。我是帆帆，我们下期再会。

风险提示：《广发投资进化论》栏目由广发基金管理有限公司（以下简称“广发基金”）员工撰写，内容引用信息来自公开资料，我们力求但不保证信息的准确性与完整性，请读者仅作参考，自行核实相关内容。本栏目所载观点、结论及意见仅代表在报告发布时的个人观点，不代表广发基金立场，亦不构成任何投资与交易决策依据。对于任何因使用或信赖本栏目内容而造成（或声称造成）的任何直接或间接损失，我们不承担任何责任，基金投资有风险，入市需谨慎。本栏目内容版权仅为广发基金所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用。广发基金保留对任何侵权行为进行追究的权利。

投资者在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。