买前必看！挑选ETF基金“搭子”，牢记这4点
日期：2024-04-12
来源：广发基金
投资有门道，理财没烦恼。大家好，我是小雨，欢迎收听今天的《广发投资进化论》。
ETF基金越来越火了，根据统计数据，2023年ETF的新发保持活跃，全年共推出157只新产品，发行规模达到1040亿元，为历史次高；同时，截至2023年底，境内ETF基金的总规模已突破2万亿元大关，宽基ETF成为配置资金的重要选择，各类行业主题和策略ETF也是亮点纷呈。
目前市面上ETF基金的数量已达到900多只，由于ETF的本质是指数化投资，产品一定程度上会存在同质化的情况，基民朋友们便也开始面临一个问题，那就是该如何选出既符合自己所需又更为优质的ETF“搭子”？
今天小雨就和大家好好聊聊，怎么通过“四看法”来挑选ETF基金。
第一看：看投资标的
据小雨了解，有些朋友买ETF会跟他们买主动型基金一样，都是优先去看业绩回报，最近哪只表现最好就买入哪一只。但正如买主动型基金不能光看业绩，投资ETF同样也需要综合多方因素来考虑。
每只ETF的背后，都有一个它所跟踪的指数，比如像沪深300ETF，跟踪的就是沪深300指数。这些背后的指数标的，是ETF投资的根本，因此我们第一步要关注的，就是它们的投资价值和估值。
指数的投资价值可以综合宏观及行业环境、权重股分布情况、长期年化收益率、波动率等指标来判断，长期稳健或是行业发展潜力高的指数更值得我们关注。指数估值的高低则会影响投资性价比，估值高的指数会面临更高的调整压力，投资相关ETF的不确定性也会更高。
第二看：看基金规模与流动性
场外基金的规模大小只反映了投资者购买热情的高低，但场内ETF基金的规模却很可能会实实在在地影响交易。
普通投资者交易ETF，大多是通过场内买卖的方式进行，即按照撮合价交易手上的基金份额。一只ETF基金的规模越大，说明它的市场认可度越高，愿意申购并持有这只基金的投资者越多，那么，参与买卖基金的投资者才会越多。
参与买卖的投资者越多，意味着这个ETF的流动性会越好。所谓“流动性”，简单理解就是当我们想卖出手里的ETF时，能不能及时成交。流动性不佳的ETF，挂单交易往往需要很久才能成交，甚至会遇到卖不出的困境。流动性好的ETF则相反，除了交易效率高外，出现大幅折价或溢价的情况也比较少。
第三看：看跟踪误差
“跟紧”指数，是绝大多数ETF运作的首要目标。这里引入一个“跟踪误差”的概念，它指的是ETF的净值回报率与其对应标的指数回报率的差异，这个误差越小，说明ETF对指数“跟得越紧”。目前，A股大部分的股票型ETF都会在合同中设定，争取年化跟踪误差不超过2%。
在实践中，当有多个ETF跟踪同一个指数，在其他因素都差不多的情况下，大家可以优先考虑跟踪误差较小的产品。
第四看：看费率高低
ETF基金的费用包括交易费用和运作费用两大块。
1.交易费用
对普通投资者而言，在场内买卖ETF时会由券商收取交易佣金，这部分费用是高是低，直接决定了交易时的“摩擦损失”。
由于不同券商给的交易佣金可能不一样，投资者在参加交易前可以先多问问几家券商，在了解各自的佣金水平、业务广度、服务体验等情况后，再决定投资的平台。
2.运作费用
ETF基金的运作费用主要包括管理费和托管费。目前，市场上大部分ETF的管理费是每年0.5%，但高的也有收1%，低的收0.15%～0.40%不等。托管费的年化范围则大致在0.05%～0.25%之间。
这两部分费用都不会直接从投资者的账户中收取，而是直接在基金总资产中计提，反映在基金净值当中，因为“来去无声”，所以经常会被人忽略。
这些费用虽然看似不起眼，但却会切实影响到投资的最终收益。在复利效应的影响下，更高的费率在长期将会给ETF的累计收益率带来更明显的损耗。因此对于投资者来说，ETF基金的综合费率越低越好。
除了以上“四看”外，小雨也建议大家关注发行ETF的基金公司。ETF规模大、管理经验丰富、投研实力强劲的基金公司，往往拥有更多先进的投资工具和科学的策略储备，能够给予基金管理有效的帮助，而这或许也有利于提升我们中长期的投资体验。
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