银行理财收益率跌至3.88%！稳健理财还有其他选择吗？

最近，小广收到一位朋友的吐槽：

这年头，想理个财怎么就这么难呢？

以前年化收益率5%的银行理财产品任我挑选，现在想要找到一款年化收益率在4%的理财产品都不容易了。

要么就是只有新客户才能享用的福利，要么就是锁定的期限变长了很多，基本都得2-3年。

实在让人烦恼！

这应该是所有习惯把钱放在银行理财产品的小伙伴的深切感受，因为银行理财产品的收益率也跌出了41个月的最低水平。

XX宝收益率破2%、4月份封闭式银行理财产品的平均收益率跌至3.88%……这都在告诉我们一个事实：像之前那样“躺着理财”的日子早已一去不复返了。

那想要稳健理财，有没有其他的替代方式呢？

01 低波动：债券打底

稳健理财，这四个字其实包含了2个投资目标：

• 较低的波动率：稳健是前提，大起大落的理财方式，心脏受不了。
• 较合理的回报：虽然咱追求稳健，但不代表对收益没有追求。虽说不要求动辄10个点的收益率，但至少得跟银行理财是一个水平线的吧？

要说低波动率的资产，债券应该是当之无愧的代表了，常常作为“固定收益类资产”（简称“固收”）的代名词。

从过去15年的表现看，中证全债的指数虽然中间偶尔会有波动（例如前段时间的小回调），但不妨碍人家一路上扬走势。

如果熬过了回调的阶段，长期持有下来，债券的表现还是很不错的。

我们总不能因为一时的波动而否定债券过去15年的成绩是吧？

数据来源：WIND，统计区间2005年5月15日-2020年5月15日。

风险提示：指数的过往业绩不代表其未来表现。基金有风险，投资需谨慎。

02 增厚收益：股票加持

如果只买债券，从中长期看的确可以满足第1个目标：“稳健”，但是第2个目标“高一点的收益”就有点困难了。

那怎么办呢？

这就需要加一些稍微能提高收益的资产了，例如可转债、股票、股指期货、衍生工具等等，最后组合得到的产品，就是 “固收+”。

总的来说，“固收+”产品就是以债券作为基础降低波动，再加上收益弹性较高的资产增厚收益，两者相辅相成，力求在收益与波动之间做好平衡，帮助大家实现“稳健理财”的两个小目标。就像在意大利浓缩咖啡中倒入香浓的牛奶，即有咖啡的香醇，又有牛奶的顺滑。

想的倒是挺美好的，那实际情况呢？

我们将债券、股票分别按照9:1/8:2/7:3的比例进行组合，从过去15年的表现看，收益的确要比中证全债指数要高，虽然波动也更加明显了，但远远要低于沪深300指数。

数据来源：WIND，统计区间2005年5月15日-2020年5月15日。

风险提示：指数的过往业绩不代表其未来表现。基金有风险，投资需谨慎。

03 分等级的“固收+”

对应到基金上，有哪些“固收+”产品可供选择呢？

按照股票投资比例从低到高，分别是一级债基、二级债基和偏债混合型基金，大家可以根据自己的需求来挑选。

一级债券基金：仅投资债券，会通过投资可转债（一定条件可转换成股票的特殊债券）进行收益增强。适合风险偏好较低，注重资金安全同时希望获取一定收益的投资者。

二级债券基金：债券仓位八成以上，股票仓位低于两成，注重防守。适合风险偏好低，厌恶大幅回撤的投资者。

偏债混合型基金：以债券仓位为主，股票仓位在两成到四成之间，攻守兼备。适合风险偏好中等偏低，愿意承担一定风险的投资者。

数据来源：WIND，统计区间2005年5月15日-2020年5月15日。采用的是对应的基金指数作为测算对象，例如一级债基采用的就是混合债券型一级基金指数（885006.WI）。

风险提示：指数的过往业绩不代表其未来表现。基金有风险，投资需谨慎。

除了以上提到的3种类别，还会有一些灵活配置型的基金，也是采用的“固收+”投资策略，年化收益甚至可以达到8%（风险提示：基金过往业绩不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎），非常适合能够承受一定风险、寻求银行理财替代品的投资者。

（文章来源：牛基投资社）

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