授渔馆 | 越有实力越容易犯错？投资要警惕“艺高人胆大”

有句谚语叫“淹死的都是会水的”，它提醒我们：随着经验的增加，人的自信心容易膨胀，从而轻视身边的风险。

投资中也有相似的情形：随着投资经验的增加，投资者容易陷入过度自信的误区，放大自己的风险偏好。此时，风险可能正埋伏在你的身边。

纪晓岚与《丁一士坠河》

谈及过度自信与风险，我们不妨从纪晓岚写过的一则故事讲起。

故事的主人公叫丁一士，武功扎实，尤其擅长轻功，两三丈高的墙，他能纵身而上。

有一次，丁一士跟朋友喝酒聊天，朋友指着身旁的大河问道：“你能跳过这条河吗？”

丁一士二话不说，纵身一跃，轻松过河。朋友鼓掌叫好，并呼唤丁一士跳回来。

丁一士再度跳跃，可是因为河岸年久失修，他落在了一块松动的石头上，脚跟不稳，坠入大河。

可惜他一身功夫，单单不会游泳，最终被湍流卷走。

对丁一士来说，翻越两三丈高的墙，自然需要实力，但也需要墙面坚实可靠。当他来到河边，松软的河岸成为风险，但他因为过度自信，无法注意到这一风险。

敬畏不确定性

投资如丁一士过河，经验丰富的人对自己的实力更有自信，但往往会忽略一个常识，那就是结果不仅仅取决于自己，还受到外界不确定性的影响。

例如，投资收益与市场行情息息相关，而市场行情的背后，可能还与国际局势、社会事件等息息相关。这些因素无法左右，更难以预料。

当投资者过度自信时，往往会轻视这些外在的不确定性，放大个人能力，造成不必要的损失。

在金融市场，我们要尽可能避免“艺高人胆大”，无论投资水平有多高，都要对外在的不确定性保持敬畏，避免过度自信。

如何避免过度自信？

如何才能避免过度自信呢？

有一个简单方法值得尝试：停下来思考一下，为什么你的判断可能是错误的。

一个人过度自信时，会找各种各样的理由支持自己的判断。支持的说法越多，反而越容易在错误的选择上陷得更深。

所以，即使十分确定自己是对的，也要试图找一些反对的理由，听一些相反的意见，看自己的判断是否经得住检验。

例如，你有一笔十分看好的投资，可以找出很多个理由证明它非常不错，但仍要问自己：“我可能在哪些方面看了走眼？有没有风险是我没注意到的？”

同理，理性情况下，丁一士判断要不要过河，其实要着重思考可能因为哪些因素而失败。

在《丁一士坠河》的故事中，纪晓岚引用了一首诗，极好地体现了风险管理理念。

月夕花晨伴我行，路当坦处亦防倾。

敢因恃尔心无虑，便向崎岖步不平。

说的是，拐杖日日夜夜伴我走路，即使路面平坦也要拄着，防止摔倒，岂敢因为有了拐杖就内心无所顾虑，故意涉足崎岖不平之地呢？

正视运气，关注风险，做好风险管理，可以有效减少过度自信。

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