首批主板注册制新股已上线，咱们的考验也来了

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本周A股市场的大新闻，莫过于全面注册制首批新股亮相了。4月10日当天，首批10只新股集体高开，多只个股触发临时停牌，截至当天收盘, 10只个股全线涨逾40%，领涨A股，算是为全面注册制开了个好头。

这10只新股的正式登场，意味着注册制改革完成最关键的一步，我国资本市场正式进入全面注册制时代。在座的朋友们又一次见证了历史。

01

交易制度有什么变化？

随着首批新股的上市，新的交易制度也将落地施行。和过往的规则相比，新版的交易规则主要有哪方面的调整呢？根据兴业证券的梳理，以下7点变动供大家参考：

02

注册制的实施对投资有何影响？

投资选择增多，选股难度加大

注册制下，拥有突出创新潜力以及长期发展价值的公司，将更有机会脱颖而出；表现长期不合格的公司，则可能严重缺乏资金流入，逐步退出浪潮。

同时，随着企业上市效率的进一步提高，主板IPO的数量也将迎来扩容，股票的供应量增加，选股的难度无疑是加大的。

这样的市场环境，对投资者“淘金”的能力也提出了更高的要求。我们需要不断学习专业知识，辨别企业的经营能力、竞争优势，在大浪中淘出真正的“金子”，才有可能赚到钱。

 “打新”不再“躺赢”

在过往很多人的意识中，都觉得“打新”是一种无风险套利的投资。

但注册制下，主板或将出现新股上市首日破发的现象，旧的思维定式不再可取，打新要更加关注企业的估值和盈利能力是否匹配。

对于不看好的新股，可以选择不参与，而不是先“闭眼打新”再“违规弃购”。

A股投资结构、投资方式发生转变

股票数量逐渐增多，可供选择的投资范围更加广阔，这对投资者的判断能力、风险管理能力，以及参与市场的时间和精力都提出了更高要求。

未来市场中，机构投资者在信息和专业性上的优势可能会越来越大，毕竟普通人平时真没那么多时间精力研究市场，A股的投资者结构很有可能慢慢走向“机构化”。

相应地，在投资方式上，未来也可能会有越来越多的人选择借助机构力量，通过公募基金、投顾服务等方式参与投资。

另外，指数投资估计也会更受青睐。指数基金具有规则透明、定期迭代、几乎不掺杂基金经理主观操作等特性，能够提升投资的准确性和有效性，一定程度上也能降低个股黑天鹅事件所带来的风险。

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