这4个研究指数的技巧，基金经理都在用

想要购买指数基金的投资者，首先要了解和分析所选指数的构成和特点，只有了解、熟悉所购买的标的，才能更好地运用它。

接下来，小广将和大家分享分析指数的几个步骤，小伙伴们不妨按以下方法试试，肯定比一无所知就去买指数基金好。

Step 1 了解对应指数的编制信息

了解指数的编制信息是买指数基金前首先要走的步骤。编制方案很好找，一般常见的指数可以通过中证指数公司官网、国证指数官网等网站可查询到编制方案。通过编制方案，可以了解指数的指数代码、调仓频率、加权方式等信息。

以沪深300指数为例，进入中证指数公司官网，找到沪深300指数的编制方案，从编制方案了解沪深300的以下三个信息就够了：

• 选样的方法

沪深300是选出A股市值最大的300只股票构建的，则买了沪深300指数，就相当于买了全市场最大的300个上市公司。

• 市值加权的方法

沪深300采用自由流通量加分级靠档，有点拗口难懂，简单理解就是市值加权方法的一种，通常自由流通市值越大的股票权重越大。

• 调仓频率和调整数量

沪深300指数样本股每半年一调整，时间分别是每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。调整样本时，每次调整数量一般不超过10%。

Step 2 分析市值、行业和十大权重股

分析指数的第二步，首先，是先了解其成份股总数、总市值和平均个股市值。

以沪深300指数2019年9月的数据为例进行分析，发现沪深300指数总市值30万亿，市值较大，个股平均市值为1014亿元，说明沪深300是大市值股票的指数。

沪深300指数基金基本信息

数据来源：中证指数公司官网，截至2019年9月30日。投资有风险，选择需谨慎。

其次，进一步分析指数的行业分布。该数据一般可在Wind数据库、中证指数公司官网的指数单张等地方获得。

最后，再看看行业权重。由权重数据来看，沪深300指数中一般金融板块占比较大。以2019年9月30日为例，如图，非银金融（证券和保险）+银行板块占比总计34.2%。简单来说，如果某天金融板块表现不错，那么当天沪深300大概率也会有所上涨。

沪深300指数行业权重

图片/数据来源：Wind，截至2019年9月30日。投资有风险，选择需谨慎。

Step 3 了解指数的历史走势表现

小伙伴们可以上网找新闻报告，可以自己在行情软件中输入指数代码 ，来了解指数的历史表现。

比如想了解沪深300，就输入代码000300，将指数收盘点位数据导出来，与中证500、中证全指等指数进行比较。了解指数历史走势情况，主要是帮助大家知道该指数在什么环境下会表现得比较好。

Step 4 分析指数的估值水平

常见的指数估值指标有市盈率（PE）、市净率（PB）等，一般来说，估值也是用来衡量指数当前是否“便宜”、是否值得买入的一大指标。

• 市盈率PE

市盈率是比较常用的指数估值指标，P代表市值，E代表公司盈利，指数PE=指数成份股总市值/成份股的总利润。

该指标反映了在每股盈利不变的情况下，当派息率为100%且所得股息没有进行再投资的条件下，经过多少年投资可以通过股息全部收回。

一般情况下，市盈率越低，表明投资回收期越短，投资风险就越小，投资价值越大。

• 市净率PB

市净率是指每股股价与每股净资产的比率，也就是我们通常所说的账面价值。P代表公司市值，B代表净资产（净资产等于总资产减去负债，它代表全体股东共同享有的权益，通常比较稳定），PB=P/B。一般来说，市净率较低的股票，投资价值较高。

以上介绍的4步方法，简单易学，且大部分数据都可以通过免费渠道获得。基友们看完后，不妨找几个指数进行实践分析，有益于加深理解哦。

（文章来源：老罗话指数）

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