【金融知识普及月】又到了3000点保卫战，这一次该怎么做？

投资有门道，理财没烦恼。大家好，我是帆帆，欢迎收听今天的《广发投资进化论》。

这两天各大投资群的话题都离不开“3000点保卫战”，朋友们苦中作乐地调侃：A股的历史总是惊人地相似。

经历了接连二三个月的回调之后，上证指数近日跌破3100，回落到3000点附近，整体的成交额也日渐低迷，甚至达到今年4月底和5月初6000亿的成交低位。

这段时间有不少朋友向我们吐槽，市场波动这么大，持仓基金基本都是亏损的，感到很沮丧，也不知道该怎么办。

今天帆帆就跟大家复盘一下最近的市场表现，并简单聊聊应该怎样应对低迷的大环境。

又回到3000点附近

A股都经历了什么？

想必大家对上半年市场大跌都印象深刻，受年初美联储加息、海外冲突影响，大盘在3、4月份经历了连续下跌，4月28日沪指触及2863点的阶段性低点，随后开始了趋势性的反弹。

5月至6月，在国家出台了一系列稳经济的政策，企业复工复产逐步改善之后，市场在宽松的流动性环境下迎来较为强劲复苏，其中以光伏、电动车、半导体为代表的的高景气板块反弹迅速。

到了7月至8月中旬，A股出现分化，需求方面更强劲以及政策刺激更明显的高端制造板块受经济的负面影响相对较小，光伏、新能源等指数都在这段时间里迎来了不错的涨幅。

然而，高景气行业的快速上涨也使得这部分板块交易拥挤度上升至近十年的高位，股价的波动大大增加，叠加美联储针对加息的鹰派表述和欧盟新能源政策等利空消息影响，8月下旬至今，不少前期的赛道板块都出现了持续下跌。而上证指数，也在震荡中重新进入3000点附近的区间。

2022年初以来上证综指趋势图

数据来源：东方财富，截至2022年9月29日。指数过往表现不预示未来，投资有风险，选择需谨慎

现在的A股在什么位置上？

身处这样的市场，帆帆也明显感觉到这两个月客户们吐槽的频率增加了。尤其是9月中旬出现连跌近一周的情况后，很多人都表示对投资丧失了信心。

市场波动大，投资体验差，感到沮丧是人之常情，但帆帆觉得，大家也不必过度悲观。

事实上，连续的阶段性调整在A股并不是多罕见的事情。过去15年，上证指数连续4日累计超过4%的下跌有308次，平均每年超过19次，即便在2020年的牛市中，也有11次连续4日累计下跌超过4%的情况。

数据来源：Wind，统计区间为2007/1/1-2022/9/19。

所以在帆帆看来，大家不必因市场阶段的调整而打乱自己的投资步伐。相反，“当别人恐惧时我贪婪”，此时，或许我们更应该关注的是市场的位置。

根据Wind数据显示，目前万得全A的风险溢价（ERP）为3.40，位于近五年89.84%分位——也就是说比过去5年89.84%以上的时间都更具性价比。

数据来源：Wind，统计时间截至2022/9/28

估值方面，万得全A静态市盈率17.19倍，位于近5年17.19%分位——意思是现在的PE比过去5年里82.81%的时候都要低。

数据来源：Wind，统计时间截至2022/9/28

这些指标数据表明，现在股票资产的长期投资性价比，正在不断地提升。

现在的市场我该怎么做？

那么在当前的市场中，我们该怎么办呢？

同样的下跌，会给不同的人带来不同的感受，相应的应对方式也自然有所差异。帆帆在这里简单介绍几种情况，给大家提供一些思路：

1. 超出风险承受能力，寝食难安

咱们节目一直倡导的一个理念，就是尽量不要让投资影响日常生活。

所以，如果你现在已经因为高仓位、大波动而寝食难安，市场带来的伤害已经远远超出了你的风险承受能力，那么，适当减仓还是有必要的，最好把整体波动降到自己能接受的范围内，这样有利于重拾稳定的心态。

亏损的钱可以日后再赚回来，继续在慌乱焦虑中投资，反而容易带来更大的损失。

2. 虽然亏损，但还能扛得住波动

对于目前账户浮亏，但波动范围还能承受的朋友，则需要重视仓位管理，做好均衡配置，在市场趋势尚未明朗前，避免贸然大笔加仓。

如果有看好的方向，手头也有闲钱资金，也可以通过定投的方式，分批买入，趁机吸收更多便宜的筹码。

3. 轻仓 / 空仓，心态良好

牛市行情不常有，市场的低点机会也同样不常有，等下一次的时间可能都要按年来算。就好像2018年末的市场低位，现在很多人回过头看就是一个黄金坑。因此，把握好市场的低位充分低吸，是投资中非常重要的关键。

而现在的市场，对仓位还比较轻且闲余资金比较多的客户，无疑是更友好的。这些朋友可以考虑定投或逢低加仓，逐步累积权益资产。当然，也要注意控制好加仓节奏和整体仓位水平哦。

好了，本期的节目就到这里。听众朋友们还有什么投资困惑，可以在下方文字版中点击图片入口，向我们提问。被选中问题的朋友，还可以获得精装理财书籍《战胜华尔街》1本。

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