心动了！股市回暖，要不要把债基转成股基？

投资有门道，理财没烦恼。大家好，欢迎收听今天的《广发投资进化论》。我是今天节目的新主播——小雨，很高兴和大家见面。

最近上证指数又回到3000点上方，A股整体表现也有点回暖的意思，有些客户便心动了，来跟小雨说，想把手里的债券基金卖掉，换成偏股类产品，好乘机给账户“回回血”。

和大家一样，小雨看着最近股市的反弹，心里也有些痒痒的。

其实，如果看好后市，在相对低的位置积极加仓，本身是没什么问题的。但在这个过程中，要不要通过大幅卖债换股来加仓呢？这个问题就值得讨论一下了。今天小雨就和大家聊聊自己的看法。

股市波动较大，加仓也需谨慎

首先，股市短期的回暖，并不代表从今往后也会一帆风顺扶摇直上。

尽管我们在震荡的市场中已经等待了很久了，并且市场也普遍认为，当前A股从估值、情绪等方面看都处于历史较低的位置。

但是，真正的“市场底”何时能出现？牛市的转折何时能到来？这些问题没有人能给出准确的答案。

更何况，即使是在牛市行情中，波动和震荡也是从来不会缺席。例如在2016年初至2018年初、2019年初至2021年末的两段时间里，A股整体分别上涨超30%和50%，但中间也有过一些连续回撤10%甚至以上的时候。

2016年至今上证指数走势图

数据来源：新浪财经，2016年1月11日至2023年11月14日

因此，短时间内将自己手里握着的债基统统换成偏股类产品，这种操作的风险还是比较大的。

在投资中，我们要谨记风险和收益同源。在我们期望达到某个预期收益时，也要想想，如果出现和这个收益一样大的回撤，我们是否能够接受？比如在我们想要10%的收益时，也要思考一下，如果该产品出现了10%的亏损，是否也能够承受？

债券资产的作用不可忽视

小雨理解为什么有些朋友急着卖债换股，市场好的时候，如果单看收益率，与股票基金相比，债券基金确实不够引人注目。

但是，债券基金胜就胜在更加稳健。据Wind数据统计，过去5年，中长期纯债型指数的最大回撤为1.75%，偏债混合型基金指数的最大回撤是5.74%，偏股混合型基金指数的则为35.72%。

相对较小的回撤，也意味着更好的持有体验。在反复震荡磨底的市场中，债券基金能够提供的情绪价值是更难能可贵的。它所带来的“稳稳的幸福感”，可以帮助投资者更好地对抗磨底期的煎熬。

在过去的节目里，我们常跟大家说，一个合理的股债搭配组合，往往能够起到1+1＞2的效果。从资产配置的角度来讲，债券基金在组合中起到不可忽视的作用，因此，还是建议大家考虑在账户里保留一定的债券资产。

我们该如何做呢？

无论市场如何改变，“根据自身风险承受能力进行投资”这一大方针一定要牢记于心。

在风险承受能力范围内，大家如果非常看好后市，小雨觉得大家可以考虑转部分的债券资产进偏股类产品里，适当调高后者的持仓占比。但若要“清仓式”地卖债换股，则需要谨慎三思。

与此同时，也建议大家采用定投的方式来参与A股。一方面，定投分批投入降低了单笔“梭哈”的集中风险，另一方面，倘若后续市场又再出现波动，它也能够帮助我们摊薄成本。

总之，近期股市的回暖让很多朋友看到了希望，但是我们万万不能被上涨带来的喜悦冲昏了头脑。

盲目“梭哈”不可取，在投资时了解清楚自己的风险承受能力，根据自身实际情况动态调整股债资产比例，理性面对动荡的环境，才能一步一个脚印，在投资路上稳步前行。

好了，以上就是本期要分享的全部内容。如果听众朋友们还有什么投资困惑，可以在下方文字版中点击图片入口，向我们提问。被选中问题的朋友，还可以获得精装理财书籍《战胜华尔街》1本。

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