今年开局1个月，高股息策略逆市走红，5分钟搞懂它

投资有门道，理财没烦恼。大家好，我是大顺，欢迎收听今天的《广发投资进化论》。

2024年开局1个月，市场还是那样“磨人”。但弱市当中，高股息策略却“突出重围”，吸引了许多投资者朋友的关注。

根据同花顺数据显示，截至1月29日，红利指数、红利低波指数、中证红利指数今年以来分别上涨了5.90%、6.02%和3.95%，表现好于同期的A股主流指数。

A股主要指数2024年以来涨跌幅

（单位：%）

数据来源：同花顺，2024年1月1日至2024年1月29日。指数过往表现不预示未来，投资须谨慎

有人问，“高股息策略”是个什么策略？怎么就能走出独立的行情？它以前也有这么好的表现吗？今天的节目，大顺就和大家一起来找找这些问题的答案。

高股息策略是什么？

 “高股息”中的“股息”，是公司向股东分配利润的一种方式，通常以每股派息的形式支付给股东。

股息率=每股股息÷当前股价

股息率的高低，在一定程度上反映了股票的投资价值。一般来说，股息率越高，表明股票的分红能力越强，这可能是该公司盈利能力强且愿意向股东返还利润的一个信号。

高股息策略，它的核心思想就是选择具有相对较高的股息收益的股票进行投资，以获得相对稳定的现金流和回报。一般来说，高股息标的多分布于周期、金融、消费等行业。

因为高股息是建立在公司稳定高分红的基础上的，所以在国内高股息策略也被称为“红利策略”。这种策略是在市场整体环境较弱时采取的一种防守策略，在下行和震荡的市场中，防御属性会比较明显。

高股息策略走红，怎么看？

在了解了策略的原理之后，下一个问题，就是该怎么看待它的配置价值？

广发证券财富管理部认为，支撑看好红利策略的投资逻辑主要有3个：

1. 政策加强分红监管引导，在中特估、土地财政转型背景下，以央国企为首的上市公司仍将持续提升分红回报水平。

2. 在低利率环境下，高分红资产仍具有一定的配置价值。

3.“投资端”改革引导险资等中长期资金入市，仍可能青睐配置高股息策略。

除此之外，如果我们从账户配置的角度来看，高股息策略也有它的价值所在。

其中非常重要的一点，就是可以把高股息标的作为投资组合的一部分，与其他类型的投资资产结合起来，增强账户防御属性。

在以景气投资、趋势投资来博取超额收益的难度日渐加大的情况下，高股息策略聚焦的行业的盈利情况通常较为稳定，可以在一定程度上提高整个组合的防御能力。

另外值得注意的是，高股息策略在投资过程中，追求获得相对稳定的股息收益，以及享受股息再投资带来的复利效应，可能更适合关注长期回报而不是短期股价波动的价值投资者。

高股息策略的历史表现如何？

从历史数据上看，高股息策略的长期成绩表现还是不错的。

同花顺数据显示，在2014年1月1日至2024年1月29日这个区间，红利指数、红利低波指数和证红利指数的区间涨幅分别为76.22%、117.10%和127.22%，年化收益率在5%至8%左右，年化波动率均为20%左右。

红利宽基指数过去10年的表现

数据来源：同花顺，2014年1月1日至2024年1月29日。指数过往表现不预示未来，投资须谨慎

当然，高股息策略也有表现落后于市场的时候。这种策略在市场震荡或单边下行的区间里往往表现更好，防御性较强，但在牛市中进攻性就一般了。

举个例子，在2019年至2021年2月的结构性牛市中，投资者整体的风险偏好较高，核心资产、成长股等进攻性资产是主要的投资方向，而同一时间，高股息策略的表现远远落后于主流指数。

2019年至2021年2月红利宽基指数表现

数据来源：同花顺，2019年1月1日至2021年2月11日。指数过往表现不预示未来，投资须谨慎

今天大顺为大家介绍了高股息策略的概念、价值与历史表现，大家可以结合自身的投资偏好和风险承受能力，综合考虑其优势和不足，看看这类策略是否符合自己的投资需求哦。

好了，本期的节目就到这里。听众朋友们还有什么投资困惑，可以在下方文字版中点击图片入口，向我们提问。被选中问题的朋友，还可以获得精装理财书籍《人类仰望星空时》1本。

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