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兼顾进攻与防守,聊聊基金风格中的“均衡成长”

日期:2024-04-03 来源:广发基金
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  投资有门道,理财没烦恼。大家好,我是六六首席,欢迎收听今天的《广发投资进化论》。
  最近有些朋友来问六六,基金销售平台的宣传资料里经常会提到“成长风格”和“均衡风格”等字眼,这些描述的背后都有什么含义,它们之间有什么区别,自己又该如何选择?今天,咱们就来聊聊基金风格这个话题。
什么是“成长”与“均衡”?
  1.成长风格
  当一只基金走的是“成长”路线,往往意味着投资组合被赋予了较强的进攻性。
  一般来说,成长风格的基金专注于投资那些展现出高成长潜力的公司,特别是正处于高速发展阶段的“成长股”。
  不过,大部分成长股由于处于成长期,收入和利润情况可能不是特别稳定,有时会因为盈利和发展不及预期而导致股价大幅波动,因此属于风险相对较高的投资品种。
  与之相应的,成长风格基金的风险和收益预期也相对较高,例如科技股就是近年来这一风格的典型代表。
  对于投资者来说,成长风格的魅力在于,它提供了在合适时机买入并伴随优秀企业共同成长的机会,从而可能获得指数级的投资回报。
  2.均衡风格
  均衡风格并不是与成长风格相对立的,事实上,它是一种在投资布局上追求全面和平衡的风格,在大盘与中小盘、行业配置等各个维度上一般都不会表现出明显的偏向。
  但不要误会,均衡并不等同于平庸。这种看似中庸的投资布局,实际上蕴含着深刻的智慧。
  均衡风格的基金通常遵循多行业布局的原则,基金经理一般会先选出他们认为具有长期投资价值的行业,再从中筛选更具潜力的公司重点投资。这种策略的目标就是实现攻守兼备,力求投资组合在各种市场环境中都能保持相对稳定的表现。
  如果我们用一只车队来比喻这两种风格,那成长风格就有点像赛车手,所驾驶的赛车具有强大的动力和加速能力,旨在高速冲刺超越对手。当然,这种高速度也伴随着高风险,一旦失误,可能会导致严重的后果。
  而均衡风格则更像是车队经理人,更注重在整个车队的策略规划和资源分配。他们追求的是车队中每辆车都能比赛中发挥最佳效用,同时把控整体风险。车队经理通过精心调配资源,实现车队的均衡发展,以应对各种不同条件赛道的挑战。
成长vs均衡,能否各取所长?
  回顾近几年的A股市场,接连不断的震荡与调整无疑增加了成长风格基金的投资难度。但如果单纯地追求均衡风格,其实也是优劣互现。均衡风格往往更注重整体的稳定性和持续性,而非某一时期的突出表现,这在一定程度上降低了组合的波动,但也意味着收益弹性的减小。
  那么就有朋友问六六了,追求成长和保持均衡只能二选一吗?能不能二者兼而有之,在其中找到一个合适的平衡点?
  事实上,“均衡成长”也是市场中的一种投资思路。这种思路,是希望在追求高成长潜力的同时,也能兼顾投资组合的稳定性和持续性,从而实现长期稳健的投资回报。
  要做到这一点并不容易,在实践过程中需要考虑许多细节,例如宏观环境与市场估值如何判断、行业与个股的仓位如何配比、如何以合理的价格买入成长性高的公司等等。
  自己亲身上阵研究其中的门道,对很多人来说都不现实。选择均衡成长风格的基金经理或产品,或许是更容易被接受的答案。
  这一风格的基金经理,往往更追求景气与估值的平衡,重视评估风险与收益的匹配度,在风险相对可控的前提下,选择胜率较大的投资路径,力求构建成长与均衡特征兼备的组合。
  从长期来看,均衡成长是一种能适应多种市场环境的投资思路。同时,它也适合比较多的投资者类型,希望给账户增加稳定因素的激进投资者,或是希望增加投资进攻性的稳健投资者,都可以考虑配置相关的基金产品。
  以上就是本期要分享的全部内容,如果听众朋友们还有什么投资困惑,可以在下方文字版中点击图片入口,向我们提问。被选中问题的朋友,还可以获得精装理财书籍《人类仰望星空时》1本。如果觉得我们的内容还不错,欢迎转发朋友圈分享给家人朋友。我是六六,我们下期再会。

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