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该怎么做基金配置?推荐一个简单又实用的方法

日期:2024-04-09 来源:广发基金
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  投资有门道,理财没烦恼。大家好,我是大顺,欢迎收听今天的《广发投资进化论》。
  近期有客户和大顺提到,自己打算进行资产配置,但在实践中构建基金组合时,却感到很迷茫,不知道该买什么、买多少。
  那么今天,大顺就和大家介绍一种当前市场中主流的资产配置策略——“核心-卫星”策略,看看它能怎么帮助我们构建基金组合。
什么是“核心-卫星”策略?
  “核心-卫星”策略诞生于90年代,发展至今已经相当成熟。简单来说,这一策略是将投资组合分为两个主要部分,分别是比例较高的核心资产和比例较低的卫星资产,从而实现组合中风险和收益的平衡
  核心资产
  核心资产是构成投资组合的主要部分,属于战略性配置的仓位,比例通常在60%~90%之间,原则上注重长期持有,不会频繁变动,起到“基本盘”的作用。它的目标是在风险可控的情况下,追求长期的、与市场平均水平相当的回报。
  在具体基金的配置上,如果不想花太多精力去筛选主动型产品,其实大家可以直接考虑指数基金。举个例子,稳健型的朋友可以考虑长债指数产品,例如中债7-10年期国开行债券指数;进取型的朋友则可以考虑权益宽基指数产品,例如沪深300、创业板指、中证1000、科创50等等,它们的行业覆盖面较广,分布也比较均衡,是作为核心资产较好的选择。
  卫星资产
  卫星资产是投资组合中的辅助部分,属于战术性仓位,通常会根据市场判断进行相对高频的轮动操作。这部分资产在组合中的占比一般较小,常在10%~40%之间,主要是可以帮我们把握市场的阶段性机会,增强整个组合的收益率。
  对于卫星资产,可以结合自身风险偏好,考虑选择行业基金、风格主题基金、商品指数基金、QDII以及特定策略的基金等等。
“核心-卫星”策略如何实施?
  那么,在实践中,我们应该如何实施“核心-卫星”策略呢?大顺给大家总结了4个步骤。
  1.明确投资目标与风险偏好
  明确自己的预期收益、可承受的风险水平、投资期限等等,只有确定了这些问题,我们才能确定股票、债券、大宗商品等资产类别的配比。
  2.设定“核心-卫星”的比例范围
  根据第一步的结果,我们就可以确定核心资产与卫星资产之间的配置比例了。举个例子,假设你的风险承受能力一般,希望获取稳健收益,那就可以以稳健资产为核心,并适当提高比例,例如构建一个“核心80%-卫星20%”的组合;而如果你风险承受能力较高,想追求更高收益,则可以提高卫星资产的比例,例如变成“核心60%-卫星40%”。
  3.确定资产的选择
  在具体基金的选择上,就如前文所言,核心部分可以选择能够代表市场平均表现的品类,数量上1~2只基金即可;卫星部分则可选择具有特定市场机会或能够提供超额收益的品类,数量不宜过多,一般3~4只即可。
  还有一点需要大家牢记,就是不管在核心资产与卫星资产之间,还是在各自内部之间,在搭配上都要尽量选择相关性较低的品类。弱相关性,是资产配置理念的重要原则。比如说,如果你的核心资产是沪深300,那么卫星资产就不建议再选同为大盘蓝筹的产品,相反,创业板、中证1000、科创50等偏成长风格的指数或许会是更好的搭档。
  4.持续监控与调整
  投资组合运行一段时间后,需要定期进行评估和调整,以确保核心和卫星资产的比例与初始的投资目标保持一致。但在这个过程中也要注意,“核心-卫星”策略并非一种固定死板的模型,如果市场环境、个人的风险偏好与投资目标出现了变化,策略也应随之动态调整。
“核心-卫星”策略的优势?
  总体而言,“核心-卫星”策略的优势在于它结合了稳健和灵活两种投资风格,一方面考虑到了投资组合的基本收益和风险控制,另一方面又通过卫星资产捕捉市场机会,提高组合的整体收益潜力。
  再者,这种策略也有利于我们解决长期投资和短期投资、低频交易和高频交易之间的“矛盾”。投资者经常会面临“XX基金到底是该长期持有,还是短期做个波段就走”的困惑,而“核心-卫星”策略就给出了很好的解题逻辑,我们可以先给某只产品定位,看它是属于核心资产还是卫星资产,再来判断是长期拿着还是短期内卖掉。
  以上就是本期要分享的全部内容,如果听众朋友们还有什么投资困惑,可以在下方文字版中点击图片入口,向我们提问。被选中问题的朋友,还可以获得精装理财书籍《人类仰望星空时》1本。如果觉得我们的内容还不错,欢迎转发朋友圈分享给家人朋友。我是大顺,我们下期再会。

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